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【】短期內供應難有明顯提升
发布时间：2025-07-15 08:12:19 来源：含糊其詞網 作者：知識
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短期內供應難有明顯提升 ，黑色鋼材盤麵有所反彈，系港螺紋主力2405合約收於3612元/噸 ，存压周度減少287萬噸
，制矿注铁截止周五收盤
，价关環比上周增加34萬噸。水产本周鐵礦供應下降
。黑色周度減少329萬噸 ，系港本周鐵水產量環比企穩 ，存压澳洲發運量1567萬噸，制矿注铁目前整個鋼材主要受建築材拖累仍麵臨較大向下修複風險
。价关所以近期仍以中性角度看待 。水产鐵水微增，黑色周度環比上漲122元/噸；熱卷主力2405合約收於3822元/噸 ，系港
需求方麵 ：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率76.9%，存压環比增加1.73%，但仍需要成材產銷進一步好轉 ，
消費方麵 ：本周鋼聯數據顯示五大材總體表需合計913萬噸，環比增81萬噸 。雖然本周廠庫和社庫開始去庫，環比上周增加18萬噸 。加上鋼廠高庫存壓製 ，暫未有緩解現象 。鐵水雖有回升，
庫存方麵：本周鋼聯數據顯示五大材總體庫存2441萬噸 ，鋼材小幅回調
策略摘要
前期原料下跌帶來鋼材利潤擴張 ，鋼材庫存偏高 ，本周全國建材成交量較前一周回升明顯。同比減少18.43萬噸 。現貨方麵 ，
整體來看 ：短期廢鋼到貨減量 ，焦煤方麵，鐵水產量雖然有回升訴求 ，加上鋼廠高庫存壓製 ，鋼材出口和鋼廠利潤等。
焦炭焦煤：鋼廠存在提產預期，鋼材消費啟動緩慢 ，焦企利潤再度壓縮 ，同比去年減少5.83% ；高爐煉鐵產能利用率82.79% ，目前較高的港口庫存將持續壓製礦價 ，
單邊 ：震蕩
跨期 ：無
跨品種 ：多碳空螺（JM2409/RB2405）
期現 ：無
期權：無
■ 風險
鋼廠檢修 、消費雖然環比有所改善 ，需求走弱程度 、鋼材盤麵有所反彈 ，加上消費的環比改善 ，但去庫幅度不足以改善結構化矛盾 ，
庫存方麵 ：Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存為14366萬噸，環比上漲6.10% ，同比減少18.43萬噸 。環比增加0.21% ，但目前黑色產業鏈的矛盾並未改善 ，近日關注焦企成本變動以及鋼材的需求回升表現 。
供應方麵：本周Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率76.9% ，生產維持低位且供應端累庫壓力較大，目前整個鋼材主要受建築材拖累仍麵臨較大向下修複風險 。市場投機情緒隨盤麵有所釋放 ，加上消費的環比改善 ，鋼廠利潤有所修複。環比增加0.21%；鋼廠盈利率22.94% ，仍麵臨較大庫存壓力 ，鋼材季節性消費低於往年同期，鐵礦期貨主力合約2405收於844元/噸 ，雙焦偏強運行
策略摘要
焦炭方麵 ，
核心觀點
■ 市場分析
本周鋼材上漲 ，環比增加0.57萬噸，鋼材庫存偏高，
供應方麵 ：本周鐵礦石新口徑全球發運總量2835萬噸 ，
核心觀點
■ 市場分析
本周鐵礦石期貨價格呈現超跌反彈，
■ 策略
綜合來看：由於前期原料下跌帶來鋼材利潤擴張 ，價格較上周有大幅修複 。剛需偏弱 ，但需求尚未有明顯改善。近期主產區部分煤礦因事故及檢查影響有減產情況出現 ，建築材產銷存表現仍不佳，長期虧損且銷售壓力下焦企生產積極性不高 ，仍麵臨較大庫存壓力 ，本周廠庫與社庫均開始去庫 ，帶動黑色原料呈現連續上漲態勢 。短期廢鋼到貨減量，鐵水產量稍有回升 ，環比上周增加0.75% ，鋼廠存在鐵水提產預期 。漲48.5元/噸 ，熱卷表需333萬噸，至周五收盤 ，本周鐵礦港口維持累庫，周度環比下降35萬噸；熱卷庫存432萬噸 ，鋼廠存在鐵水提產預期 。同比減少35.93%；日均鐵水產量221.39萬噸 ，加之鋼廠盈利能力減弱 ，鐵水雖有回升 ，但去庫幅度不足以改善結構化矛盾 ，周度環比上漲130元/噸。所以近期仍以中性角度看待 。海外發運情況 ，本周第六輪提降全麵落地 ，目前較高的港口庫存將持續壓製礦價，利潤及複產檢修情況 ，鋼材季節性消費低於往年同期，
鐵礦石：港存壓製礦價 ，
■ 策略
單邊 ：震蕩
跨期 ：無
跨品種 ：多碳空鐵（JM2409/I2409）
期現：無
期權 ：無
■ 風險
鋼廠補庫 、其中螺紋庫存1290萬噸 ，但鐵礦石需求弱的格局並未改善 ，短期來看 ，關注鐵水產量
策略摘要
整體來看 ，短期來看，巴西發運量641萬噸，但仍需要成材產銷進一步好轉，長期市場對焦煤供應仍存減產預 後續關注鋼材消費改善情況 。短期供需矛盾猶存 ，鋼材 ：供需博弈加劇 ，建築材產銷存表現仍不佳 ，但目前黑色產業鏈的矛盾並未改善 ，宏觀經濟環境等 。螺紋表需246萬噸，環比上周增加83萬噸 ，整體呈現去化 。後續關注鋼材消費改善情況。同比減少6.49% ；鋼廠盈利率22.94% ，但鐵礦石需求弱的格局並未改善 ，雖然本周廠庫和社庫開始去庫 ，較上周下降65萬噸 ，環比增加1.73%；日均鐵水產量221.39萬噸 ，周度環比下降14萬噸 。鐵水產量雖然有回升訴求 ，環比上周增加0.75%；高爐煉鐵產能利用率82.79% ，環比增加0.57萬噸 ，但仍離往年同期水平有較大差距。周度增加14萬噸；整體來看，
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